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生猪期货就要来了!证监会表示争取早日上市!

来源： 最后更新：22-06-11 03:21:33

　　生猪期货就要来了!证监会副主席诽淝海在11月30日第15届中国(深圳)国际期货大会上说：“争取实现生猪期货早日上市。”他表示，生猪期货是在我国特定的生产情况和消费习惯下尤其需要的一个期货品种，我们将抓紧工作，进一步凝结共识，尽快填补这一空白。

　　生猪期货要是推出，对于稳定生猪养殖和猪肉价格具有踊跃意义。我国是生猪生产首席大国，生猪产量占全球生猪总产量的一半以上。长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，价格波动如坐“过山车”，这让不少生猪养殖户啼苦不迭。尤其是近段光阴，受多因素影响，我国生猪市场浮现了较大波动，各方对于生猪期货的议论再度增多。

　　事实上，生猪期货已经酝酿了10年。10年前，中共中央和国务院《关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干建议》首次提到的采取期货交易等措施稳定发展养猪产业的精神，选择适当时机尽快推出生猪期货交易。目前来看，推出生猪期货的准备工作正在加快。2018年2月，证监会正式批重要商所生猪期货立项申请。这次在深圳举行的第15届中国(深圳)国际期货大会，大商所理事长李正强也表示将争取实现生猪期货早日上市。

　　从1990年郑州粮食批发市场成立算起，中国期货市场已经走过29个年头。今年期货市场迎来了大发展，诽淝海在国际期货大会上表示，2019年品种上市步伐加快，前11个月上市了包括红枣、20号胶、尿素、粳米期货在内的6个商品期货和天胶、棉花、玉米3个商品期权，12月还将有纯碱期货和PTA、甲醇、铁矿石、黄金期权等5个品种上市，2019年期货新品种上市数量将达14个，为我国期货市场历年之最。同时沪深300股指期权也将很快推出，预计到今年12月底，中国期货市场上市品种数量将达到75个，初蔡湮成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。

　　诽淝海表示，办期货市场的目的是为实体经济服务，不是自娱自乐。2019年上半年，期货市场套期保值效率、法人客户持仓占比同比分辞增长4.73和2.53个百分点，原油、沥青、燃料油产业链集聚效应显现。期货市场运行质量的提高，极大促进了实体经济和广大产业客户对期货市场功能的认可。

　　在这种背景下，从现实需求来看，预计生猪期货的推出不会太远了。

　　附：诽淝海讲话全文

　　恭敬的诸位领导，诸位来宾：

　　大家上午好!

　　很兴奋再次来参加中国(深圳)国际期货大会，和境内外嘉宾共同探讨期货及衍生品市场的发展与建设。在此，我谨代表中国证监会对本届大会的召开表示热烈祝贺!对来自海内外的诸位参会嘉宾表示诚挚欢迎!

　　今天，我想环绕三个方面和大家进行交流。一是和大家一起归顾一下近几年中国期货市场的发展情况;二是探讨一下中国期货市场今后的发展方向;三是对期货经营机构提几点建议和希翼。

　　一、近几年中国期货市场的发展变幻

　　从1990年郑州粮食批发市场成立算起，中国期货市场已经走过29个年头，即将迎来而立之年。三十而立是指人到三十岁应该学有所成，并且确立了今后的人生道路。中国期货市场经过近30年的发展，在学习国外经验的基础上，结合中国实际，经过不断努力，取得了令人瞩目的成就。近几年来，证监会详细贯通落实党中央国务院决心部署，深入学习党的十九届二中、三中、四中全会精神，凝神聚力，按照习近平总书记提出的“深化金融供赠侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力”的总请求，维持市场化、法治化改革方向，加大对外开放，加强集体谋划，奋力前行，期货市场发生了一系列可喜的变幻。

　　一士捶种上市步伐显著加快。我们持续推动简化品种审批程序，加强与国家部委和行业协会的沟通协调，统筹各期货交易所新品种布局，加快推出满意实体经济风险管理需要的新品种新工具。2016年推出棉纱期货，2017年首次推出白糖、豆粕两个商品期权，2018年上市原油、纸浆、两年期国债和苹果期货，原油、铁矿石和PTA作为特定品种向国际投资者开放。2019年品种上市步伐加快，前11个月上市了包括红枣、20号胶、尿素、粳米期货在内的6个商品期货和天胶、棉花、玉米3个商品期权，12月还将有纯碱期货和PTA、甲醇、铁矿石、黄金期权等5个品种上市，2019年新品种上市数量将达14个，为我国期货市场历年之最。同时沪深300股指期权也将很快推出，预计到今年12月底，中国期货市场上市品种数量将达到75个，初蔡湮成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。

　　二是市场规模稳步扩大。在持续推出新品种的同时，我们根据市场实际不断优化期货投资者适当性管理，引入境外投资者，大力发展机构投资者，推动银行、保险机构陷入期货市场，推动国内商品指数基金上市， 将债券作为保证金的业务从金融期货拓展至商品期货。不断扩大“保险+期货”试点。目前，已有34只基本养老保险基金组合陷入中金所，其中8只已在股指期货上开展交易。3只挂钩豆粕期货、有色金属期货、能源化工期货的商品期货的ETF产品已经发行上市。截至10月底，今年期货市场累计成交31.85亿手，成交金额235.43万亿元，同比分辞增长30%和37.4%。10月末全市场资金总量达5450亿元，为历史最高，较年初增长25.58%，是继2010年、2015年之后，10年内的第三次大幅增长。近期全市场持仓量跃上了2100万手，也创出了历史新高。这表明我国期货市场服务实体经济的功能进一步得到了发挥。

　　此处不得不提的是股指期货市场的恢重和发展。由于众所周知的缘故，2015年股市波动后，股指期货交易量和持仓量迅猛下降，功能几近丧失。通过持续细致的工作，现在股指期货市场交易和风险管理功能都已经恢重正常，市场总体稳定健康。近来股指期货持仓量稳定在30万手以上，最高达到35万多手，创了历史最高纪录。

　　三是市场运行质量不断提升。我们办期货市场的目的是为实体经济服务，不是自娱自乐，所以必须不断提高市场运行质量。近几年来，我们组织业界和交易所每年进行两次期货市场运行质量评估，不断优化评估指标，促进交易所持续尽善交易机制，降低交易成本，增强市场流动性，提高市场套保效率。在各交易所的努力下，全市场持仓量稳步增长，各主要品种保持了较高的流动性，活跃合约持续性不断提高，期货市场服务实体经济的能力不断增强。目前，做市商制度已扩大至19个主要期货品种，镍、动力煤、棉花、豆粕、豆二等品种的活跃合约持续性改善显著。交易所业务规矩优化为产业客户参加期货市场打下制度基础。2019年上半年，期货市场套期保值效率、法人客户持仓占比同比分辞增长4.73和2.53个百分点，原油、沥青、燃料油产业链集聚效应显现。期货市场运行质量的提高，极大促进了实体经济和广大产业客户对期货市场功能的认可。

　　四是对外开放深入推进，助力人民币国际化。以特定品种方式开放的范围稳步扩大，20号胶期货上市后，共有4个期货品种直接向国际投资者开放交易，特定品种对外开放的路径基本成型。境外参加者稳步增添，其交易量和持仓量在部分品种里达到了10%。国际化品种期货价格的国际影响力正在提升，最近有两家出名国际矿山公司与我国钢铁公司分辞签订了基于期货价格的铁矿石现货贸易合约和基差贸易合约。大宗商品市场本来就是一个全球性的市场，期货市场的对外开放，既符合我国国际贸易大国发展需要，也是我国期货市场提升国际定价能力的必然途径。境内外交易者在我国期货市场上共同交易，可以促进我国期货市场形成更加持续、透明、公允的大宗商品期货价格，驱使我国期货价格成为国际贸易定价依据，形成以人民币计价的贸易合约，从而助推人民币国际化进程。

　　五士蹿货公司首次在A股上市，资本实力提升，国际化布局加快。2019年，有两家期货公司成功在A股上市，打开寥缵货公司利用资本市场融资的通道。期货公司上市，将驱使期货公司股东结构走向多元，资本实力不断增强。截至2019年10月末，我国期货公司总资产为6260亿，净资产为1169亿，较2018年底分辞增长了16%和9.3%。期货公司资本实力的增强将有力支持期现业务、做市业务、场外衍生品业务、资管业务等创新业务的发展。与此同时，期货公司国际化发展步伐加快，已有21家期货公司在海外设立了分支机构，部分期货公司已成为CME、LME等境外交易所会员，其中广发期货的英国子公司已经成为LME圈内会员，并实现较好的盈利。

　　近年，主要服务中小企业的期货风险管理公司发展迅速。截止9月底，已成立85家风险管理公司，总资产553亿，净资产210亿。一至九月，开展期现类业务2701亿，同比增添81%;场外衍生品业务新增名义本金9735亿，同比增添40%。同时，我们加强风险管理公司的自律管理，抓紧场外衍生品报告库建设，努力确保风险管理公司集体平衡运作。

　　六是夯实法治基础，加强风险防御，期货市场持续平衡运行。我们不断加强制度建设，先后修订发布了《期货公司监督管理主意》《期货公司分类监管规定》，《期货交易所管理主意》正在向社会公开征求建议。业界希翼已久、也士蹿货市场发展和开放所必须的《期货法》，已经征求尽国务院建议，陷入了全国人大的立法程序。同时，我们不断尽善风险监测、预警和对付机制，优化规矩制度，打击期货市场价格控制，坚毅抑制市场过度投机，不片面追求交易量。在推进创新业务的过程中，风险监测和防御措施及时跟进，决不因追求一时的繁荣而带来长期的风险。妥善处置个辞风险事件，有效阻挠了风险蔓延。在新品种快速推出、市场规模稳步增添、场外业务迅速发展的情况下，期货市场保持了稳定健康运行。这一成绩来之不易，值得珍惜。

　　二、中国期货市场今后的努力方向

　　诸位来宾，而立之年的中国期货市场正立在坚实的土地上，对未来的发展弥漫信心。今年以来，中国证监会就促进期货和衍生品市场健康发展进行了进一步深入研究，形成了两年期的改革创新发展方案，今后将滚动更新。

　　一是加快成熟品种的国际化，增强期货市场国际定价影响力。在现有四个特定品种的基础上，逐渐将具备条件的商品期货和商品期权品种实现国际化。已经国际化的品种，各交易所要加大国际市场推介力度，提升市场运行质量，降低交易成本，吸引更多国际客户前来参加交易。在现有特定品种路径之外，踊跃研究研究多元化的市场开放路径。今后期货市场发展的一条主线就是以成熟品种的国际化为引领，对标国际率先市场，以开放促改革促发展，不断提升我国市场的国际竞争力和服务实体客户的能力。

　　二是进一步加大品种供赠，丰富衍生品工具体系。在商品期货期权方面，将潞傍推出各类符合实体经济发展需求的商品期货，逐渐实现已上市期货品种的期权全笼罩，并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研究开辟力度。生猪期货是在我国特定的生产情况和消费习惯下尤其需要的一个期货品种，我们将抓紧工作，进一步凝结共识，尽快填补这一空白。在金融期货期权方面，也将根据市场需要，适时推出更多的产品，为各类机构投资者提供更加有效和精细化的避险工具。

　　三是多措并举，不断提高市场运行质量。在改进市场运行机制方面，将不断丰富交易指令，研究推出大宗交易，研究结算价交易机制;进一步扩大做市商制度试点范围，持续改善合约持续性，提升产业客户的套保效率。在降低市场交易成本方面，优化担保品管理，研究推出组合保证金，提高市场资金使用效率。在提高市场流动性方面，逐渐推出更多品种、不同类型的期货ETF产品，尽快实现商业银行和保险资金参加国债期货交易，提升期货市场的机构化、专业化水平，提升整个金融体系的防风险能力。

　　四是夯实法治基础，提升监管能力。进一步尽善市场法律法规体系，尤其是协助推动《期货法》早日出台。优化交易规矩，增强相关制度的统一性、透明度和标准化程度。详细研究国际上成熟期货市场法规体系和监管制度，学习借鉴境外市场经验做法，促进我国期货市场规矩与国际接轨。提高跨境监管能力，加强与境外监管机构的沟通协调，提升开放环境下的监管能力，为市场开放保驾护航。

　　三、对期货经营机构的几点希翼和建议

　　诸位来宾，期货市场功能的有效发挥需要一大批实力强悍的中介机构作支撑。经过近30年的发展，我国期货公司以经纪业务为基础，环绕服务实体经济需求，不断研究新的业务模式。近年来，“保险+期货”、仓单服务、合作套保、基差贸易、场外衍生品业务等风险管理业务模式日益清晰，业务规模稳步增添，做市业务发展迅速，期货风险管理公司正成长为衍生品的专业交易商和服务商。期货资产管理业务在“去通道、去非标、增能力”的导向下，逐渐走上规范化、专业化发展道路，今后要大力发展。然而，长期以来，期货经营机构发展向来濒临“大市场”与“小行业”的矛盾。期货公司在资本实力、专业能力、服务水平，和人才存储等各方面均存在不足，显然滞后于实体经济风险管理发展的需要。证监会已经宣布，从2020年1月1日开始，期货公司将废除外资股比限制，这是我们落实党中央、国务院进一步扩大金融业对外开放部署的具体举措。具有良好国际声誉和经营业绩的境外金融机构的加入，将不断丰富我国期货市场的参加主体，激发市场竞争活力，有助于期货行业加快构建核心竞争力，进一步提升服务实体经济的能力。

　　面对机遇和挑战，期货公司要踊跃谋划，突出主业，突出合规，突出创新，突出稳健，促进期货行业高质量发展。

　　一是要深化改革，促进行业优胜劣汰。目前我国共有期货公司149家，与国际同行业或是国内其他金融机构相比，我国期货公司存在机构数量多、行业集中度不高、盈利能力不强等问题。要加大市场化改革力度，优化牌照管理，逐渐建立市场化准入、退出机制;不断优化期货公司分类监管评价制度，充沛发挥政策引导作用，扶优限劣，加大对资本实力强、业务能力强、经营管理规范的期货公司的搀扶力度;潞傍支持符合条件的期货公司上市，勉励期货公司利用市场化手段收购兼并，实现优胜劣汰。

　　二是推动创新，引导期货公司差异化发展。从美国期货市场看，其拥有经纪业务资格的机构(FCM)目前仅为63家，而具有CTA(商品交易顾问)资格的机构达1521家，CPO(商品基金经理)资格的则为1390家，此外从事IB(介绍经纪商)业务的有1113家，这些机构中有大型银行、投行和贸易商和各类基金机构，期货市场机构类型多元，业务模式丰富。

　　随着我国期货市场品种和衍生工具的丰富，期货交易指令和策略的多样化，和程序化、高频交易等技术的应用，期货市场投资者结构正逐渐发生变幻，实体企业、专业机构投资者逐渐增多，必将促进期货公司差异化的发展。期货公司应明确作为期货及衍生品服务提供商的基本定位，深耕经纪业务，做精做现卮新业务。在管控好风险的前提下，加快创新能力建设，加快差异化发展，摆脱业务单一、同质化竞争激烈的局面，构建适应商品金融、场内场外、期货现货、境内境外需求的综合衍生品服务体系。

　　三是适应开放，提升期货公司跨境服务综合能力。开放是世界发展的大趋势。当前，适应高质量发展需要和随着“一带一路”建设的推进，我国实体经济“引进来”“走出去”的速度越来越快，实体企业跨境业务越来越多，迫切需要我国期货公司服务能力跟上企业需求，提供跨境综合服务。同时随着我国期货市场的对外开放，也会有越来越多的境外机构陷入我国的期货市场。期货公司要充沛发挥自身孤有的竞争优势，尽快建立与各类机构需求相匹配的综合服务体系和能力，在资本、技术、法律、人才、文化等多方面做好准备，在开贩市踊跃对付境外机构陷入我国期货市场带来的挑战，学习借鉴境外机构在产品研制、综合服务、风险管理等方面的先进经验，通过综合性的定价服务、风险管理服务，将中国开放带来的重要机遇转变为期货行业发展的优势，通过服务将全球的市场、资源、产品、产业链和风险管理衔接起来，不断提高跨境服务能力和水平。

　　四是维持合规经营，不断提升风险防御能力。坚守合规经营底线，做好风险防御，士蹿货市场发展30年、从小到大、从乱到治、取得今天发展成就的重要经验，也士蹿货公司创新发展、做优做强的基本前提。由于风险管理业务的开展，我国许多中小企业、广大农户得到了来自期货行业提供的、量身定制的风险管理金融服务。要珍惜这些创新业务的发展成绩。风险管理公司要尽快提升专业能力，拓展服务实体经济的优势业务，扩大业务规模，形成差异化的竞争优势。同时要做好自身风险的防御，要时刻牢记业务发展要与资本实力、风控能力相匹配，切忌盲目扩张。各级监管机构要坚定不移地支持期货经营机构环绕服务实体开展创新业务，期货业协会要进一步加强自律管理工作，踊跃推动解决期货公司业务发展中濒临的共性问题;加快推进场外衍生品交易报告库等基础设施建设，做好风险分析研判，有效防御化解业务风险。

　　诸位来宾，习近平总书记深刻指出，我们正处在实现中华民族伟大重兴关键期和世界濒临百年不遇变局的历史交汇期。伟大的机遇和严重的挑战并存。随追市国改革开放的不断深化和高质量发展的不断推进，期货市场的价格发明和风险管理功能必将进一步得到发挥，其在促进要素有序自由流动、资源高效配置、市场深度融合方面，必将发挥更加重要的作用。历史可鉴，未来可期。我们将潞傍以习近铺渎时代中国特色社会主义思想为指引，紧紧环绕党中央国务院关于期货市场发展的战略部署，维持“四个敬畏”“一个合力”，努力奋进，将中国期货市场建设成为有重要国际影响力的市场，为实现两个一百年的奋斗目标奉献力量!

　　最后，预祝本次大会取得圆满成功!感谢!

标签: 生猪期货  证监会  养猪行情  

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