生猪期货明年将挂牌交易能熨平“猪周期”吗?

来源：最后更新：22-04-05 01:10:51

导读：市场分析：长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，生猪价格频繁大起大落。由于缺少有效的远期价格指导和避险工具，生猪养殖企业往往盲目扩产或者减产。

　　2021年1月8日起在大连商品交易所挂牌交易——生猪期货能熨平“猪周期”吗

　　长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，生猪价格频繁大起大落。由于缺乏有效的远期价格教诲和避险工具，生猪养殖企冶阋所往盲目扩产或者减产。

　　对于我国生猪养殖业，生猪期货有助于形成具有广泛代表性的定价机制，具有套期保值、降便宜经营风险、稳定生产收益、规范市场秩序、稳定生产供赠的重要意义。

　　12月11日，中国证监会宣布生猪期货将于2021年1月8日起在大连商品交易所挂牌交易。这是我国首个以活体为交易标的的期货品种。

　　我国生猪出栏量、猪肉产量以及猪肉消费量均位居世界首位，消费者对猪肉价格变动十分敏感，毫不夸张地说，生猪价格关系国计民生。也正因如此，生猪期货酝酿了20年。

　　从产业规模看，猪肉是我国第一大消费肉类。生猪在国内的市场地位，可对标美国活牛。专家表示，2019年芝加哥商品交易所活牛期货和期权合约名义交易量为当年牛肉消费量的15.5倍。按此乘数计算，我国生猪期货名义交易量预期可达6.9亿吨。假如以30元/公斤价格计算，生猪期货名义交易额可达20万亿元。比较而言，上海原油期货上市两年累计交易金额近30万亿元。

　　专家表示，生猪期货上市将为我国生猪养殖业提供价格发觉和风险管理工具，促进行业平稳健康发展。

　　长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，生猪价格频繁大起大落。由于缺乏有效的远期价格教诲和避险工具，生猪养殖企冶阋所往盲目扩产或者减产。尤其是近几年，各大生猪养殖企业普遍制定打算加速扩大产能，但苦于没有避险工具，一旦价格进入下跌周期，将濒临硕大风险。

　　同时，生猪价格波动也会影响消费者对猪肉的正常消费需求，猪肉价格上涨对CPI具有显然推涨作用。

　　从国外来看，美国芝加哥商品交易所曾经推出生猪期货。美国70%标准化生产的生猪质量能达到芝加哥商品交易所交割标准。由于参加套保的主体能获得更高资信评级，有助于企业获得信贷，吸引了更多生猪产业经营者进入期货市场参加套保。进入上世纪90年代后，规模企业已成为市场主导，产品标准化程度高。不过，随着美国消费者消费习惯的改变，活猪期货不再适应市场需求，芝加哥商品交易所将活猪期货改为对标瘦肉型猪胴体的瘦肉猪期货，并将实物交割改为现金结算。

　　借鉴国外市场经验，中国生猪产业要做大做强，除了要有产业政策扶持，金融市场支持也必不可少。生猪期货对养殖企业平抑风险起到重要作用，因此，牧原股份等生猪行业龙头企业参加生猪期货的意愿和踊跃性较高。